by Manish Uprety F.R.A.S. and Ritesh Tandon

(CALIFORNIA, USA) President Donald Trump is nominated for the 2021 Nobel Peace Prize for the recent Peace Deal between Israel and the United Arab Emirates. In fact, his pursuit for peace as an official US policy found manifestation earlier in his efforts not to lead US into any war, and to bring reconciliation to North and South Korea.

The nomination comes at a time when the world is wobbling because of COVID 19, conflicts in many parts of world, institutions like the European Union taking their last breath, and US, the world’s oldest democracy preparing for elections in less than two month’s time.

Prosperity is an essential precursor to peace. And for prosperity, economic freedom and a priority for technology and innovation to secure development is the key.

A comparison between two countries between 1970 and 2017 viz. Chile and Venezuela provides an important lesson. An increase in economic freedom increases income per capita substantially.⁣

Chile saw its economic freedom go up by +123% resulting in an increase of +204% in income per capita whereas Venezuela witnessed a drop in economic freedom of -64% leading to a fall of -42% in income per capita.

It is interesting to see that the common trait which connects the countries that have been a focus area for President Trump’s efforts for peace and prosperity is a priority for economic freedom and innovation. Israel, UAE, and South Korea fall in the category.

When compared with the US, other countries like Israel, UAE, and South Korea are fairly new nations but a priority for technology and innovation to secure development is a common trait in all.

Other countries are also following the lead. In Sri Lanka, in order to establish a knowledge and technology based society, and to make the country a global innovation hub, the new government of Prime Minister Mahinda Rajapaksa recently prioritized the ICT sector.

Innovation not only spurs employment but covers other aspects of development as well. The success of Ford’s T Model changed America forever and its direct and indirect benefits range from roads to increased attendance in schools.

The examples of MicroEnsure in Zimbabwe and Celtel in Africa, Indomie Noodles in Nigeria also fall in the category. Prosperity Paradox, a book by Clayton M Christensen explores how nations have eradicated the deadly poverty trap through innovation.

In Asia, India is emerging as the technology platform for global companies to drive innovation. In May 2020, the fundraising spree for Reliance’s Jio platforms valued it at $65 billion. It will allow investors to make India a base for future products and will also help the country’s startup ecosystem.

Innovation is playing a very important role in our economies. Recently India’s corporate profit stood at $ 65 billion with market capitalization of $ 2 trillion which is more or less equal to Apple’s profit of $ 60 billion and its market capitalization of $ 2 trillion.

California is amongst the most innovative economies not only in the US but also in the world in the field of education, employment, infrastructure and investment connected to innovation.

It is the leader in terms of venture-capital spending per capita, and is the top 10 for its share of technology companies; share of science, technology, engineering and mathematics (STEM) professionals; and projected STEM-job demand.

But one has to also realize that though innovation drives economic growth, it is also a fragile engine that can either be driven by tax incentives or made less efficient by heavy tax responsibilities.

President Ronald Regan made an interesting observation about the government’s view of the economy: if it moves, tax it. If it keeps moving, regulate it. And if it stops moving, subsidise it.

The US is renowned for its exceptionalism. Can one risk making US another EU country or Britain? Though it would surprise many but the poorest 20% of Americans are richer on average than most European Nations. If the “poor” of the US were a nation, it would be among the richest in the world.

The poorest 20 percent of Americans consume more goods and services than the national averages for all people in most affluent countries including majority of countries in the Organization for Economic Cooperation and Development (OECD), including its European members.

New technologies and constantly evolving systems are a cornerstone of California’s economy and global competitiveness.  California’s performance on key innovation indicators has consistently ranked the state within the top nations in the world. 

As the US emerges from the global recession and the challenges caused by COVID-19, there is a need to re-evaluate the state’s strengths in evolving areas like innovation and shore up areas of weakness.

Extraordinary moments require extraordinary responses. One cannot count on Keynesian economics because of its very poor track record. Japan is a case study which proves that if fiscal Keynesianism and monetary Keynesianism lead to any success, Japan’s economy would be booming.

Sardar Patel had said in 1945: “Give me just a week’s rule over Britain; I will create such disagreements that England, Wales and Scotland will fight one another forever.” However, it seems the economic policies of the incumbent British government would do the same equally effectively.

Both California and the US have to realize that permanent supply-side tax cuts encourage more prosperity, not temporary Keynesian-style tax cuts.

The private sector helps the government by paying its taxes and buying the burgeoning debt of the government. How can government spend if people and businesses don’t earn?

Therefore it becomes imperative that the authorities need to understand the relationship between taxation and innovation to develop policies that benefit individuals and corporations.

In a widely cited 2018 paper titled “Taxation and Innovation in the 20th Century,” the researchers led by Akcigit found a direct correlation between innovation and economic growth.

The research team noted that high taxation in 20th-century Europe caused a “brain drain” into the U.S., inadvertently sending innovative individuals to American corporations.

But what was even more interesting was the finding that corporate and personal income taxation negatively affects the quantity, quality, and location of innovation at the individual, organizational, and state level.

California needs to realize that low taxes have a significant positive effect on innovation. Its economy is the cauldron in which innovation grows and manifests into tangible economic, social and technological benefits.

Soon next generation technologies like 5G will start playing a key role in societies. Recently, India, U.S. and Israel announced collaboration to develop a transparent, open, reliable and secure 5G communication network. This demands a sense of greater responsibility both from the authorities and other stakeholders.

The unfortunate incidents involving TRAI (Telcom Regulatory Authority of India) such as continual call drop or no sale of spectrum in the last five years are no great help either to customers or companies or innovation in general.

The situation is so abysmal that Prime Minister of India Narendra Modi had to express his grave concerns over the call drop issue publically in his interaction with top secretaries under the PRAGATI initiative.

Though the Supreme Court allowed telecom companies 10 years’ time to pay their adjusted gross revenue (AGR) dues to the government of India, operators like Vodafone continue to fleece their consumers such as in the case of 9711XXXX93.

It reminds one of Harry Browne who had said that government is good at one thing, it knows how to break your legs, and then hand you a crutch and say, ‘see if it weren’t for the government, you wouldn’t be able to walk.’

But innovation cannot be compromised in such manner as it is an area of particular concern. Therefore it becomes imperative for the policymakers, politicians and businesses need to priortise it and look at the existing problems with a new lens.

Taxes should be looked at as an economic tool with significant costs rather than as a pure driver of government revenue. This necessitates lowering of taxes especially to foster innovation in California.

Not only playing a significant role in the global economy with a strong base in California, innovation is a key element in America’s ability to create local jobs but also to compete with lower-wage labour in most of the rest of the world.

This demands a realization that innovation is the lifeblood of America’s high-tech economy which would be helpful, coupled with the need to align the incentives of businesses with the social value of innovation.

We have to realize that economic growth occurs only when we increase the quantity and/or quality of labor and capital. Smart investment in innovation is the need of the hour in the US coupled with lowering the taxes as it would conducive to promote a culture of innovation.

It is high time to acknowledge and focus on California’s competitive advantage, and harness innovation for the benefit of its peoples and society at large.

**Manish Uprety F.R.A.S. is an ex-diplomat and Ritesh Tandon is the Republican Party candidate for the US Congress from California’s 17th District.

Spanish:

Solo los bajos impuestos pueden impulsar la innovación en California- por Manish Uprety F.R.A.S. y Ritesh Tandon

(CALIFORNIA, EE. UU.) El presidente Donald Trump está nominado para el Premio Nobel de la Paz 2021 por el reciente Acuerdo de Paz entre Israel y los Emiratos Árabes Unidos.

De hecho, su búsqueda de la paz como política oficial de Estados Unidos se manifestó anteriormente en sus esfuerzos por no llevar a Estados Unidos a ninguna guerra y por llevar la reconciliación a Corea del Norte y del Sur.

La nominación llega en un momento en que el mundo se tambalea debido a COVID 19, conflictos en muchas partes del mundo, instituciones como la Unión Europea dando su último aliento y Estados Unidos, la democracia más antigua del mundo que se prepara para las elecciones en menos de dos meses. La prosperidad es un precursor esencial de la paz. Y para la prosperidad, la libertad económica y una prioridad para la tecnología y la innovación para asegurar el desarrollo es la clave.Una comparación entre dos países entre 1970 y 2017 a saber. Chile y Venezuela brindan una lección importante.

Un aumento en la libertad económica aumenta sustancialmente el ingreso per cápita.Chile vio cómo su libertad económica aumentó en un 123%, lo que resultó en un aumento de 204% en el ingreso per cápita, mientras que Venezuela experimentó una caída en la libertad económica de -64%, lo que llevó a una caída del -42% en el ingreso per cápita.Es interesante ver que el rasgo común que conecta a los países que han sido un área de enfoque para el presidente Los esfuerzos de Trump por la paz y la prosperidad son una prioridad para la libertad económica y la innovación. Israel, Emiratos Árabes Unidos y Corea del Sur caen en la categoría.

En comparación con los EE. UU., Otros países como Israel, Emiratos Árabes Unidos y Corea del Sur son naciones bastante nuevas, pero una prioridad para la tecnología y la innovación para asegurar el desarrollo es un rasgo común en todos.Otros países también están siguiendo el ejemplo. En Sri Lanka, para establecer una sociedad basada en el conocimiento y la tecnología, y para hacer del país un centro de innovación global, el nuevo gobierno del primer ministro Mahinda Rajapaksa priorizó recientemente el sector de las TIC.

La innovación no solo estimula el empleo, sino que también cubre otros aspectos del desarrollo. El éxito del modelo T de Ford cambió a Estados Unidos para siempre y sus beneficios directos e indirectos van desde las carreteras hasta una mayor asistencia a las escuelas.Los ejemplos de MicroEnsure en Zimbabwe y Celtel en África, Indomie Noodles en Nigeria también entran en la categoría. Prosperity Paradox, un libro de Clayton M. Christensen explora cómo las naciones han erradicado la trampa de la pobreza mortal a través de la innovación.

En Asia, India está emergiendo como la plataforma tecnológica para que las empresas globales impulsen la innovación. En mayo de 2020, la juerga de recaudación de fondos para las plataformas Jio de Reliance lo valoró en $ 65 mil millones. Permitirá a los inversores hacer de la India una base para productos futuros y también ayudará al ecosistema de inicio del país.Innovación está jugando un papel muy importante en nuestras economías. Recientemente, la ganancia corporativa de la India se situó en $ 65 mil millones con una capitalización de mercado de $ 2 billones, que es más o menos igual a la ganancia de Apple de $ 60 mil millones y su capitalización de mercado de $ 2 billones.

California se encuentra entre las economías más innovadoras no solo en los EE. UU. Sino también en el mundo en el campo de la educación, el empleo, la infraestructura y la inversión relacionada con la innovación.Es el líder en términos de gasto de capital de riesgo per cápita y está entre los 10 primeros por su participación en empresas de tecnología; proporción de profesionales de ciencia, tecnología, ingeniería y matemáticas (STEM); y demanda proyectada de trabajo STEM.Pero también hay que darse cuenta de que, aunque la innovación impulsa el crecimiento económico, también es un motor frágil que puede ser impulsado por incentivos fiscales o hacerse menos eficiente debido a fuertes responsabilidades fiscales.

El presidente Ronald Regan hizo una observación interesante sobre la visión del gobierno de la economía: si se mueve, grava. Si sigue moviéndose, regúlelo. Y si deja de moverse, subsidiarlo.Estados Unidos es conocido por su excepcionalidad. ¿Se puede correr el riesgo de convertir a EE.UU. en otro país de la UE o en Gran Bretaña? Aunque sorprendería a muchos, el 20% más pobre de los estadounidenses es más rico en promedio que la mayoría de las naciones europeas. Si los “pobres” de Estados Unidos fueran una nación, estaría entre los más ricos del mundo.

El 20 por ciento más pobre de Los estadounidenses consumen más bienes y servicios que los promedios nacionales de todas las personas en la mayoría de los países ricos, incluida la mayoría de los países de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), incluidos sus miembros europeos.Las nuevas tecnologías y los sistemas en constante evolución son la piedra angular de la economía y la competitividad global de California. El desempeño de California en los indicadores clave de innovación ha clasificado constantemente al estado entre las principales naciones del mundo.

A medida que EE. UU. Emerge de la recesión global y los desafíos causados ​​por COVID-19, existe la necesidad de reevaluar las fortalezas del estado en áreas en evolución como la innovación y apuntalar las áreas de debilidad.Los momentos extraordinarios requieren respuestas extraordinarias. No se puede contar con la economía keynesiana debido a su muy pobre historial.

Japón es un estudio de caso que demuestra que si el keynesianismo fiscal y el keynesianismo monetario conducen a algún éxito, la economía de Japón estaría en auge.Sardar Patel había dicho en 1945: “Deme sólo una semana de gobierno sobre Gran Bretaña; crearé tales desacuerdos que Inglaterra, Gales y Escocia lucharán entre sí para siempre”. Sin embargo, parece que las políticas económicas del actual gobierno británico harían lo mismo con la misma eficacia. Tanto California como EE. UU. Deben darse cuenta de que los recortes fiscales permanentes del lado de la oferta fomentan una mayor prosperidad, no al estilo keynesiano temporal. recortes de impuestos.

El sector privado ayuda al gobierno pagando sus impuestos y comprando la creciente deuda del gobierno. ¿Cómo puede gastar el gobierno si las personas y las empresas no ganan?Por lo tanto, se vuelve imperativo que las autoridades necesiten comprender la relación entre tributación e innovación para desarrollar políticas que beneficien a las personas físicas y jurídicas. En un artículo de 2018 ampliamente citado,y titulado “Impuestos e innovación en el siglo XX”, los investigadores dirigidos por Akcigit encontraron una correlación directa entre la innovación y el crecimiento económico. El equipo de investigación señaló que los altos impuestos en la Europa del siglo XX causaron una “fuga de cerebros” en los Estados Unidos, enviando inadvertidamente individuos innovadores a las corporaciones estadounidenses.Pero lo que fue aún más interesante fue el hallazgo de que los impuestos sobre la renta corporativos y personales afectan negativamente la cantidad, calidad y ubicación de la innovación a nivel individual, organizacional y estatal.

California debe darse cuenta de que los impuestos bajos tienen un efecto positivo significativo en la innovación. Su economía es el caldero en el que la innovación crece y se manifiesta en beneficios económicos, sociales y tecnológicos tangibles. Pronto, las tecnologías de próxima generación como 5G comenzarán a jugar un papel clave en las sociedades. Recientemente, India, EE. UU. E Israel anunciaron una colaboración para desarrollar una red de comunicación 5G transparente, abierta, confiable y segura. Esta exige un sentido de mayor responsabilidad tanto por parte de las autoridades como de otras partes interesadas.Los desafortunados incidentes que involucran a TRAI (Autoridad Reguladora de Telcom de la India), como la caída continua de llamadas o la falta de venta de espectro en los últimos cinco años, no son de gran ayuda ni para los clientes ni para las empresas ni para la innovación en general.

La situación es tan abismal que el primer ministro de la India, Narendra Modi, tuvo que expresar públicamente su grave preocupación por el problema del abandono de llamadas en su interacción con los principales secretarios de la iniciativa PRAGATI. Aunque la Corte Suprema permitió que las compañías de telecomunicaciones pagaran sus cuotas de ingresos brutos ajustados (AGR) al gobierno de la India, los operadores como Vodafone continúan engañando a sus consumidores, como en el caso de 9711XXXX93. Le recuerda a Harry Browne, quien había dicho que el gobierno es bueno en una cosa, sabe cómo romperte las piernas, y luego te da una muleta y te dice: ‘mira si no fuera por el gobierno, tú no lo estarías’. capaz de caminar.Pero la innovación no se puede comprometer de tal manera, ya que es un área de especial preocupación. Por lo tanto, es imperativo que los responsables de la formulación de políticas, los políticos y las empresas lo prioricen y consideren los problemas existentes con una nueva perspectiva.

Los impuestos deben considerarse como una herramienta económica con costos significativos y no como un motor puro de los ingresos del gobierno. Esto requiere una reducción de impuestos. especialmente para fomentar la innovación en California.No solo juega un papel importante en la economía global con una base sólida en California, la innovación es un elemento clave en la capacidad de Estados Unidos para crear empleos locales, sino también para competir con la mano de obra con salarios más bajos en la mayor parte del resto del mundo. Esto exige darse cuenta de que la innovación es el elemento vital de la economía de alta tecnología de Estados Unidos, lo que sería útil, junto con la necesidad de alinear los incentivos de las empresas con el valor social de la innovación.

Tenemos que darnos cuenta de que el crecimiento económico se produce solo cuando aumentamos la cantidad y / o calidad de trabajo y capital. La inversión inteligente en innovación es la necesidad del momento en los EE. UU., Junto con la reducción de los impuestos, ya que conduciría a promover una cultura de innovación.Ha llegado el momento de reconocer y concentrarse en la ventaja competitiva de California y aprovechar la innovación para el beneficio de sus pueblos y la sociedad en general.

** Manish Uprety F.R.A.S. es un ex diplomático y Ritesh Tandon es el candidato del Partido Republicano al Congreso de los Estados Unidos del distrito 17 de California.